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植田次期日銀総裁の国会での所信聴取は無難な内容で、市場予想の範囲内だったと言える。現在の日銀の金融政策は適切と発言したことで一時的に円安に振れたが、決してサプライズとはならなかったため、為替相場は１３４円台後半のレンジ相場にとどまっている。株式相場はイベント通過で買い戻す動きが強まり、日経平均は３４９円高の２万７４５３円と一昨日の下げ幅の９割ほどを取り返した。物色対象は引き続きＰＢＲ１倍割れ銘柄が中心だが、今日は東京エレクトロンやアドバンテスト、ディスコなど半導体関連の主力株が急伸した。昨日の米国市場でＳＯＸ指数（フィラデルフィア半導体指数）が３．３％高と急反発したことが好感されたようだ。もちろん、事前に半導体関連は一昨日にかなり売り込まれていたため、自律反発の域を出ていない感じではある。一方、ＰＢＲ１倍割れ銘柄は今日のプライム市場の値上がりランキング第２位の旭ダイヤモンドやニチレキのように、昨年来高値を大幅に更新する銘柄が目立って増えてきた。値上がり６位のクレーン大手の加藤製作所は２１年６月以来の高値をつけている。この銘柄は１ヶ月足らずで５割も急伸している。

米国株の変調で日経平均も１カ月近く続いた２万７５００円の攻防戦から一気に下放れてきた。明日が祭日で東京市場は休場のため、押し目買いの動きも限られたようだ。ただ、ＰＢＲ１倍割れ銘柄の押し目買いのチャンス到来と思えば、今回の調整は“恵の雨”になる可能性もある。もっとも、今日は平均株価こそ大幅安になったが、ＰＢＲ１倍割れ銘柄の中には東京製綱や合同製鐵のように昨年来高値を更新する銘柄もあるなど、物色意欲は相変わらず旺盛なようだ。１月下旬以降、プライム市場では日々の値上がりランキング上位３０社のうち、おおよそ半分以上がＰＢＲ１倍割れ銘柄で占められている。昨年まではマザーズから昇格した新興の小型成長株の割合が高く、上位銘柄はカタカナや英字表記の社名が非常に多かった。しかし、最近は漢字社名の方がむしろ多い印象だ。ＰＢＲ１倍割れ銘柄は株式上場から数十年を経た社歴の長い会社が多いからである。銀行セクターがその代表で、ＰＢＲ１倍を上回っているのはカタカナ社名のセブン銀行ぐらいだ。ＰＢＲ１倍割れ銘柄が多いセクターは銀行、ノンバンク、証券、鉄鋼、非鉄金属、繊維、海運、商社、電力・ガスなど、いわゆるオールドエコ...

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今日の日経平均は１８３円安の２万７５１３円と再び２万７５００円の大節に張り付く展開となった。１月２５日以来、２３日連続で２万７５００円の攻防戦となっている。米国でインフレ再燃の懸念が高まり、長期金利が上昇すると同時にＦＲＢの利上げ長期化が懸念されている。これにより、ドル円相場は今日１ドル＝１３４円８０銭まで円安が進んだ。私は先月１８日の絆の会の講演会から、ＰＢＲ１倍割れ銘柄としてテレビ局を毎回必ず取り上げている。株式新聞の「株式調査ファイル」でも先週、ＴＢＳホールディングス、日テレビＨＤ、テレビ朝日ＨＤ、フジメディアＨＤ、テレビ東京ＨＤの５社を超割安のＰＢＲ１倍割れ銘柄として取り上げたが、今日はそれが軒並み急騰して一時５銘柄すべてがプライム市場値上がりランキングベスト１０に入った。民放連がテレビ局の外資規制（外国人持ち株比率を２０％以内に抑える）緩和に関する意見書を総務省に提出したことが材料視されたようだ。新参のテレビ東京を除く各社は軒並み株価が数十年来の安値圏に売り込まれていただけに、ちょっとした材料で空売りの買戻しが殺到するようである。東証が春に予定通りＰＢＲ１倍割れ企業に対して改...

昨日で決算発表シーズンが終わり、決算絡みの材料が出た個別銘柄物色も今日で一巡した。明日からは決算内容を精査したレポートが徐々に出回るため、物色対象も様変わりすると思われる。決算発表直後はよほどサプライズのある好業績を発表しない限り、短期筋は基本的に構わず空売りを浴びせてくるから、今日までの株価はそうした仮需によって歪められた株価なりがちだ。決算発表から１週間ほどでその歪みは徐々に解消される傾向があるため、明日から大きく買われるセクターの相場は本物と見ていいだろう。昨日発表の米ＣＰＩ（消費者物価指数）が市場予想を上振れたことで、円安方向への動きが鮮明になってきた。今日の四時半現在でドル円相場は１３３円３０銭近辺と東京市場では１月６日以来の円安水準に達している。日銀新総裁が当初伝えられていた雨宮副総裁ではなく植田和男・元日銀審議委員になることがほぼ確実になったことや、米国の金融引き締め局面が長期化するとの見方が増えたことなどで、ヘッジファンドなど投機筋が従来のポジションを見直す動きが加速し、結果的に「円売り・ドル買い」が優勢になったと考えられる。明日からの物色対象として有望なのは、やはり低...

日銀新総裁として急浮上した植田ショックで日経平均は朝方に４００円安まで下げる場面があった。大引けでは２４３円安の２万７４２７円と下げ幅をかなり縮めたが、節目の２万７５００円を割り込んだわけで、やはりショック安と呼ぶにふさわしい事件だった。ただ、夕方の６時現在では日経平均は２万７５００円台を時間外取引で回復しており、上昇トレンドは崩れていない模様である。円相場も先週末に一時１２９円台と１日で２円超の円高となったが、今日は逆にそこから３円近く円安に戻し、１２０円台半ばとなっている。植田新総裁（仮）が性急な金融引き締めに動くことはないとの見方が広まる一方で、米国の長期金利が３．７％台まで上昇するなど米景気の悲観的見方が後退したことでドルを売り持ちにしていた向きが急いで買い戻しに走ったようである。決算発表シーズンは明日１４日で基本的には終了し、残すは保険会社や一部新興企業群となる。今シーズンは業績予想を大幅に下方修正する銘柄が目立つが、日本電産の下方修正以来、大幅下方修正銘柄は一時的に急落しても、ほぼ発表前の水準まで回復するケースが目立つ。アク抜けというか、悪材料出尽くしなのだろうが、もともと...

絆の会のセミナー録音情報は、2月15日(水)に収録します。CDは翌日発送、音声ファイルは当日の夜に送信予定です。お申込みはこちら　↓

今日の４時過ぎ、日経新聞電子版は「政府が日銀新総裁に植田和男・元日銀審議委員を起用する」と報じた。まさしく寝耳に水の大材料が突然飛び出し、為替市場は一気に２円近く円高・ドル安が進んだ。既に政府は雨宮副総裁に新総裁を打診したと伝えられていたから、まさかのサプライズ人事で為替市場も株式市場も目先は先物で荒れた展開になりそうだ。本命と見られていた雨宮副総裁は総裁就任を辞退した模様で、黒田総裁の超緩和路線を引き継いでくれそうな有力候補を探してたどりついたのが植田氏という感じなのだろう。副総裁候補に挙げられた氷見野良三・前金融庁長官や内田眞一・日銀理事も黒田路線から外れていないハト派である。１７年も日銀から離れていた元審議委員に日銀総裁を打診すること自体、まさしく異常事態である。植田氏の起用は日銀が黒田路線から決別して金融引き締めに舵を切るためと解説する向きもあるが、それなら候補はいくらでもいたはずである。日銀総裁人事は国会承認人事の為、植田氏のスタンスがどのようなものなのかはいずれ国会での質疑で明らかになるだろう。

今日はＳＱ２日前の急落の特異日だったが、日経平均は朝方２３０円ほど下げた後、下げ幅を縮めて７９円安の２万７６０６円で終わった。やはり、市場参加者の多くが重要な節目である２万７５００円を強く意識しているようで、それを割り込んだ午前中の局面ではすかさず先物に大量の買いが入っていた。来週１４日発表の米ＣＰＩ（消費者物価指数）次第では、再びヘッジファンドなどの投機筋が「円買い・日本株売り」を仕掛けてきそうだが、目先は２万７５００円が下支えラインとして機能しそうである。昨日はなかったものの、今日は産業用継ぎ手トップのイハラサイエンスがＭＢＯ（経営陣が参加する買収）を発表した。一昨日の６日には照明機器大手の岩崎電気がＭＢＯを発表している。イハラサイエンスのＭＢＯ価格は直前株価２３０４円に対して２９８０円、２９．３％のプレミアムとかなり渋いレベルだった。これは直前株価の段階でＰＢＲが１．０５倍とほぼ一株純資産のレベルに達していたからだろう。それに対して岩崎電気のＭＢＯ価格は直前株価２３９６円に対して４４６０円と８６％もプレミアムがついた。このＭＢＯ価格も同社の一株純資産４２８１円をわずかに上回る水準...

前回、日経平均が１か月半ぶりに２万７５００円の節目を上回ったため、「相場が変調するサインと捉えていいかもしれない」と書いたが、どうもその通りになったようだ。今日の日経平均は一時３１１円高まで買われたが、終値は伸び悩んで１８４円高の２万７６９３円で引けた。「政府が次期日銀総裁を雨宮副総裁に打診した」とのニュースが材料視されたようだが、すでに先週の早い段階で有力候補だった中曾元副総裁がＡＰＥＣ（アジア太平洋経済協力会議）関連の議長に就任すると自ら発言したため、黒田総裁の後任はすでに雨宮副総裁が当選確実だった。ただ、新総裁が当確となるまで、外国人投資家も日本の機関投資家も本腰を入れて日本株を買える状況ではなかったようで、結果として年明け後に過去最高値近辺まで買われた欧州株や急反発した米国株に比べ、日本株は大きく出遅れる形となったのだろう。今日もプライム市場とスタンダード市場は低ＰＢＲ株が値上がり上位に多く入っている。プライム市場で値上がり２位となった平河ヒューテックは、先週末好決算が材料視され、今日は１０％高となったが、それでもＰＢＲは0．５４倍、ＰＥＲは８．０倍である。ほかに４位のオーバル...