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先週突然行なわれた人民元の切り下げと天津大爆発、それに再び始まった中国株の急落。これでもかというほど、中国から悪材料が噴出している。来週あたりから世界的にも夏休みシーズンが終わり、投資家が市場に本格的に戻ってくるため、ヘッジファンドなどによる薄商いの市場を狙った売り仕掛けは難しくなるはずだが、こうも悪材料が多いと、押し目狙いの個人投資家さえ腰が引けてくるだろう。先週もそうだったが、今日の日経平均急落もあからさまな先物主導の売り崩しだった。先週はお盆休み中に東証の空売り比率が過去最高の39％台に乗せた。市場参加者が極端に少なくなる中で、商いの約４割が空売りというのはフェアでない。むしろ先週よりも今週に入ってからの方が薄商いではあるが、これだけ中国発の悪材料が揃うと、上値を買おうという投資家はまずいなくなってしまう。上海総合株価指数はきのうの６％超の急落に続いて、今日も午前中に５％超急落したのだが、東証が引けてからはプラスに転じ、結局、45ポイント高の3794ポイントと1.23％高となった。中国も投機筋VS政府の攻防戦が繰り広げられているのは間違いない。今週末が中国の先物のSQのため、今日...

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日経平均は寄り後の安値2万617円から191円高い２万808円で引けた。終値ベースでは今年４番目の高値である。また、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）とＪＰＸ日経400は９日続伸となり、ともに年初来高値を更新して引けた。サマーラリーというほどの熱気はないが、結果だけを見ると、そういうことになっている。先月末にＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）の大筋合意が見送られ、次回の閣僚会合も9月以降に延期される中で、これだけ日本株が高くのは一体なぜなのか。ＮＹダウが過去あまり例がない７日続落となり、５月の年初来高値１万8351ドルから一時1000ドル以上も急落する中での日本株の堅調さはなかなか説明がつきにくい。本来なら、売り手の多いはずのお盆休みに日経平均は19年ぶり、ＴＯＰＩＸは８年ぶりの高値圏にあるわけで、ここは素直に順張りで行くのが正解かもしれない。ＴＰＰ関連株も徐々に買い直されているので、やはり延期されたとはいえＴＰＰの大筋合意か妥結が近いのは間違いないのだろう。少なくとも、米政府やその情報を知りうる大口投資家はそう捉えているとしか思えない。決算発表シーズンは今週末で終わる。14日はオプションＳＱもあ...

8月8日に宝島社から『山本伸の騰がる株100銘柄』の最新号が出ました。ＴＰＰ関連として「岩盤規制改革・規制緩和」「市場統合による需要増加」、「円安・防衛」、「インフラ輸出」、「インバウンド」、「持ち合い解消・業界再編」、「親子上場」、「株主還元」、「地方創生」、「サイバーセキュリティ・マイナンバー」の注目10大テーマの解説をはじめ、これからの投資戦略に必須の内容です。☆別冊宝島2379　山本伸の騰がる株100銘柄　資産倍増！号有望テーマの主力級100銘柄を一挙掲載!!1200円＋消費税ISBN:978-4-8002-4153-5雑誌:66096-33詳細・ネット（Ａｍａｚｏｎ）からのご購入はこちら↓

前回、５日の日経平均が一時194円高して年初来高値に近づいたのは、次回のＴＰＰ閣僚会合の日程が決まりかけたからでは？と書いた。ところが、翌日には「８月中に次期会合を開くことを日本政府が断念した」と報道された。確かに、開催日程の協議をしたからこそ株価も大きく動いたのだろうが、９月以降に延期されたにも関わらず、日経平均は今日で３日続伸である。一体どうなっているのだろうか。ＴＰＰ交渉の主導権を握っているのはあくまでも米国である。今回、日本政府が８月中の閣僚会合開催を断念したのは、米側の交渉担当者が夏休みに入って連絡が取れなくなったからと言われる。連絡がつかないかどうかは別として、要するに米国が今月中はやらないと決めたのだろう。ちなみに、今月末にはＡＳＥＡＮ経済閣僚会合が開かれるので、チリ以外のＴＰＰ参加国の経済閣僚は全て顔を合わせることになる。来週は「お盆休み週」なので、例年、多くの投資家がその直前にかなりポジションを整理する。特に信用買いの多い個人投資家は結構思い切って処分売りを出すために、まさに今週は信用買い残の多い銘柄ほど急落しやすかったと言える。そこを狙ってヘッジファンドが売り仕掛け...

きのうのＮＹダウの小幅安を受けて、今日の日経平均は小幅安で始まったが、10時半頃からプラス転換して、後場寄りには一時前日比194円高まで急上昇した。市場では「円安を好感した」と解説されているが、為替相場はニューヨーク時間から124円台で推移していたし、10時半ごろに急に円安になったというわけではなく、むしろ対ユーロではかなり円高に振れているので、この解説はいい加減でまったく納得できない。今日は上海株も午後から急落して、いい地合いとはとても言えない状況だった。前回、ＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）大筋合意見送りで日経平均がたったの37円安で終わったことを書いたが、今日の日経平均の奇怪な動きから推測して、おそらく次回のＴＰＰの閣僚会合の日程が決まりかけたのでは？と私は見ている。そうでなければ、日本株は毎年お盆休みに急落しやすいというアノマリー（理論では説明できない規則性）が発動されるタイミングで、ＴＰＰ大筋合意見送りという特大の悪材料が出たにも関わらず、日経平均が19年ぶりの高値圏で堅調に推移しているというのは、本来あり得ない気がする。水面下で好材料が動き出していると見るべきではないか。

今回のＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）閣僚会合で大筋合意が見送られたため、今日の日経平均は暴落に近い下げになってもおかしくはなかった。しかし、フタを開けてみたら、結局37円安と予想外の小幅安で引けた。甘利ＴＰＰ担当大臣によると、今月末までに次の閣僚会合を開くことが参加12カ国の共通認識になっているとのことで、投資家の期待をどうにか繋ぎ止められた格好だ。しかしながら、今回の会合で次の閣僚会合の日程が決められなかったことや、本当に次の会合で合意できるのかという懸念は残る。一方で、議長国の米国がバイオ新薬のデータ保護期間12年を主張し続け、事前に各国に根回ししていなかったというのも気になる。要は、議長国の米国自身が今回は合意する気が実はなかったのではないか？という疑念が残るのである。各国ともＴＰＰ交渉で過度に譲歩しないよう、国内企業や関連団体などから突き上げを受けているため、いくら米議会でＴＰＡ（大統領通商一括交渉権）法が成立したとはいえ、その初回の閣僚会合で合意したとあっては、米国をはじめ、日本やカナダ、オーストラリアなども過度に譲歩したという印象を与えかねない。つまり、いわばマッチポンプで...

今日は決算発表シーズン前半のヤマ場となったが、事前にファナック・ショックで輸出関連の値がさ株が急落した反動もあって、思いのほか日経平均は堅調に推移している。また、月末でファンド勢などからドレッシング買いも入ったようだ。きのうの深夜からのニュースを見ていると、今回のＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）閣僚会合は「大筋合意」ではなく、最終合意すなわち「妥結」を目指しているような感じがする。以前から甘利ＴＰＰ担当大臣は今回の閣僚会合で「妥結を目指す」と発言しているのだが、報道ではそれがことごとく「大筋合意を目指す」に差し替えられているのである。大筋合意と妥結の違いは、大筋合意が政治決断の一歩手前の状態を指し、妥結はそれが済んだ最終合意の状態を指すことにある。政治的な交渉権限を持つ参加12カ国の閣僚が９か月ぶりに出張って来ているのだから、確かに大筋合意ではなく、やろうと思えば妥結も可能なのである。実は、今回の閣僚会合で妥結しないと、日程的に大統領選を来年に控える米国のＴＰＰ批准は、再来年以降になってしまうのだ。このため、明日のニュースでは電撃的に「ＴＰＰ妥結」と流れる可能性が意外に高いと私は見ている...

今日はファナック・ショックとも呼ぶべき１日だった。きのうのＮＹダウが189ドル高、ＣＭＥの日経225先物もわずかながらプラス圏で戻ってきたにも関わらず、今日の日経平均は前場で一時123円安まで売られ、ほぼ終日マイナス圏で推移した。きのうの大引け後に、ファナックが大幅な業績の下方修正を発表したからである。ちなみに、今日の上海総合株価指数は一時１％ほど下落したものの、大引けでは126ポイント（3.4％）高の3789ポイントと大幅高になった。しかし、今日は中国株というよりも、中国向け主力のファナックの受注が急減し、アナリスト予想を大幅に下回る業績の下方修正が嫌気されて、ファナック株は一時3485円（15％）安の１万9985円と５か月ぶりに２万円の大台を割り込んだ。ファナックは今年３月、自社株買いと配当を合わせた５年平均の総還元性向を８割にすると発表し、株価が２０％以上急騰したのだが、中国株の急落と今回の悪材料発表の相乗効果で、年初からの上昇分がすべて吹き飛ばされた格好だ。ファナック・ショックの連想で電機・機械セクターを中心に中国関連株が軒並み値を崩したため、今日は日本株だけがマイナス圏に沈ん...

日本市場は今週から第１四半期の決算発表が本格化する。先行する米市場では、期待外れな決算を発表する企業が多く、株価が急落する銘柄が目立つ。アップルやＩＢＭ、マイクロソフトなどだ。中国の景気減速に伴って、第２四半期の業績予想がいまいち悪いのも株価低迷が長引く要因と言える。これは、日本の決算発表でも同じことが言えるだろう。ただし、日本株の関しては、明日から始まるＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）閣僚会合で大筋合意が実現すれば、まったく流れが変わる可能性がある。今日の午前中までの報道によると、ＴＰＰ交渉は31分野中、決着したのは17分野にとどまるとのこと。先週24日から行なわれている参加12カ国の主席交渉官会合は、日本時間で明日午前中に終了するが、国有企業分野と市場アクセス（関税）分野で一定の進展があったものの、現状では明日からの閣僚会合で１日あたり３分野以上の決着が必要になる。今日は中国株が久々に大きく急落していて、上海総合株価指数は先週末比345ポイント安（8.5％安）の3725ポイントと尋常でない下げになった。株価を下支えしてきた政府資金が引き上げられるとの観測が浮上したというが、もっと別の...