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今日はＴＤＫが全固体電池の開発に成功し、来年春からモバイル製品向けに量産化を始めると伝えられた。このニュースに刺激されて、東証一部の値上がりランキングだけでも、上位30社の中に４社もリチウムイオン電池・ＥＶ関連株がランクインした。具体的には３位のニッカトー（10.8％高、燃料電池の触媒を手がけるほか、全固体電池に関連するとの思惑も）、５位モリテックスチール（9.1％高、急速充電器）、９位オハラ（7.6％高、全固体電池）、19位ＴＤＫ（5.9％高）の４社である。ほかにも上位30社の中に関連しそうな銘柄が入っているが、材料が未確認なのでコメントは避けておく。やはり、以前から書いたり、講演会でも指摘してきたとおり、決算発表シーズン終了後にリチウムイオン電池関連株が人気化するという予想は的中した。ヒラノテクシードなどは決算発表直前から直近までに38％も上昇した。オハラは決算発表後の安値から31％高くなった。テーマ株は株価の刺激材料になるニュースが物を言う。自動車電動化関連のニュースはほぼ毎日のように報道されているし、自動車の電動化は自動車産業の革命でもあるので、この関連株は他のテーマ株に比べて...

今日は値ガサの輸出関連株が日経平均を大きく押し下げた。日経平均採用銘柄ではファナックに次ぐ影響力を持つ東京エレクトロン（４５５円安の終値２万２７１０円、２％安）、小松製作所（2.5％安）、信越化学（1.3％安）などの下げが目立った。円高に加えて、週末のＮＹダウが100ドル安と大きく下げ、週間ベースで２週連続安となったことも投資家心理を悪化させた。その一方で、今日は日経ジャスダック平均が約40円高の3710円と、11月９日の26年ぶり高値3725円に肉薄した。東証マザーズ指数も１％上がって1145ポイントと、やはり11月９日の戻り高値1152ポイントに近づき、新興市場は活況となっている。これまで東証一部に向かっていた短期資金が新興市場に還流してきているわけで、これはテーマ株物色が再燃してきたことの表れだろう。これまで何度も予測してきた通り、決算発表シーズンの終了とともにテーマ株物色が活発化してきた。直近では量子コンピュータや半導体、ＥＶ関連株がテーマ株物色のリード役になりつつある。いずれもかなりの値幅調整を経ての人気の再燃といえるだろう。これらの高値更新銘柄に共通して言えるのは、やはり業...

株式相場は今日も大荒れの展開となった。朝方は日経平均が一時４００円超の上昇となり、下げ幅の半値戻しを達成したが、11時過ぎに先物に大量の売りが入って５分ほどで２００円近く急落した。２時半ごろには30円安まであったが、結局45円高で引けた。とはいえ、先週の当欄で書いたように、やはり日経平均はいい線まで下げており、調整一巡感が出つつある。また、ザラ場とはいえ、半値戻しを一時達成したため、日経平均は年内の高値更新が濃厚になったと見ている。きのう米議会下院で税制改革法案が可決された。連邦法人税を35％から20％にすることが柱だが、以前のオバマケア（医療制度改革）代替法案と同様、上院の法案可決は微妙な情勢にある。というのも、全100議席のうち共和党は52議席を占めるものの、そのうちの４人が法案に反対することを検討しているからだ。法案可決のためには造反議員は一人しか許されない。今回の税制改革法案にはオバマケア代替案の一部が盛り込まれていて、しかも州・地方税の控除を縮小・廃止する案が盛り込まれているため、カリフォルニア州やニューヨーク州など富裕層が多い州の選出の議員は、法案に賛成した場合、次の選挙で...

日経平均は今日、１年半ぶりに６日続落となった。下げ幅も今年３月以降最大で、その下落６日間の中では唯一、大幅な円高を伴った。ドル円相場は東証の大引け後に112円70銭台まで入り、日経２２５先物も２万１８００円台をつけている。この点では、久々に「円買い・日本株売り」が急増したのは間違いなく、ヘッジファンドが大規模な日本売りを仕掛けてきた感じである。ただ、今日はセリング・クライマックス的な様相を呈していて、予断は許さないが、いい線まで下げた気がする。今週はＮＹ市場がオプションＳＱなので、今日の米国市場もヘッジファンドが空売り攻勢をかける可能性が高い。そもそも、今日はヘッジファンドの解約請求期日、いわゆる45日ルールに相当する日である。例年、11月15日前後は売りの急所であるから、今日の下げはアノマリー（理論では説明できない規則性）的にも大きくなりやすかったと言える。また、日経平均の25日移動平均が２万１９５０円近辺にあり、今後は２万２０００円の大台の攻防を兼ねた保ち合い相場に移行する可能性が高いと見ている。９月８日の安値から20％以上の急騰を演じた相場だけに、この程度の下げ（約５％）は妥当な...

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日経平均は今日、300円安と今回の急騰局面では最大の下落幅となった。先週のオプションＳＱまでの踏み上げ相場が売り方にとって苛烈だっただけに、今はリベンジとばかりに売り崩しにかかっているのだろう。相場の急変で利益確定売りを急ぐ投資家も少なくないようだが、今は大相場の初押し局面であり、むしろ押し目買いのチャンスと私は見ている。明後日15日までは決算発表シーズンのため、好業績を発表した企業に物色が集中しがちだが、そうした物色の混乱もあと２日、３日で終了する。５年前のアベノミクス相場の初期も調整局面は１週間程度で終わっている。今回もそうとは限らないが、参考までに書いておくと、12年11月半ばに始まった大相場は１月にスピード調整局面が３回訪れている。その３回は大発会翌日から２日間、１月16日～17の２日間、１月21、22、23の３日間で、いずれも３日以内で終了した。これまで上げ続けたわけだから、やはり相場が上を目指すには適度な下落も必要なのである。

きのうの株価の乱高下には驚かされたが、それがオプションＳＱ１日前の歴史的な攻防戦であったことは言うまでもないだろう。要は、日経２２５など株価指数オプションの最終売買日が昨日で、前半は売り方が踏み上げにあって高値で買い戻さざるを得ないために４００円以上も日経平均は急騰したのだが、後場になって買戻しが一巡すると、今度はドテン売りに出た売り方の攻勢で、高値から８００円以上も急落したというわけだ。目先的に日本株も米国株もスピード調整局面に入ったと考えられる。来週末はＮＹ市場がオプションＳＱなので、日本市場で起こったような劇的な攻防戦が起こっても不思議はない。言い換えれば、これまでバスに乗り遅れた投資家にとっては、押し目買いのチャンスが到来しそうである。ただ、昨日のような乱高下を目の当たりにすると、やはり怖くて買えないという心理になる人が多いだろう。以前、今回の大相場は５年前のアベノミクス相場に酷似していると書いたが、前回も全員参加型の相場になるまでに５ヶ月ほどかかっている。

日経平均の上昇が止まらない。きのう３９０円も急騰しただけに、さすがに今日は反落したが、たったの２３円である。一時１７０円超下げて、大引けはほぼ高値圏で終わった。北朝鮮の弾道ミサイル発射や水爆実験で下げた９月の安値が１万９２３９円。そこからたった２ヶ月で約３７００円、２割弱も急騰したのだから、やはり大相場というにふさわしい上げっぷりだ。現在の相場はタイミングや上げ方などが、５年前のアベノミクス相場のスタート時によく似ている。５年前は野田首相の解散宣言直後の日経平均が８７０３円で、その２ヵ月後の１月１５日の終値が１万８７９円だった。上げ幅は２１７６円、上昇率は２５％である。また５年前も相場のスタート直後は上昇相場に自信が持てずに、やはり上昇相場に乗り遅れた投資家が大半だった。全員参加型の相場になったのは翌年の３月頃、量的緩和に積極的だった黒田元財務官が日銀の新総裁に内定した頃である。バスに乗り遅れた投資家が大方参入してくるまで、おおよそ５ヶ月近くかかったのである。しかし、その後、５月下旬のバーナンキ・ショックで上昇第一波は終了する。そのときの高値が１万５９４２円。つまり、日経平均は約７ヶ月...

今日はトランプ発言に振り回された１日だった。前場は日経平均が一時100円を上回る上げ幅となったが、昼過ぎにトランプ大統領が日米の財界人との会合で「対日貿易は公平ではない」と不満を示したと伝えられ、１時過ぎに104円安まで急落した。結局、９円高まで戻して引けたが、その後の日米首脳会談で日米自由貿易協定（ＦＴＡ）に関する発言がトランプ大統領からなかっと伝えられ、夕場の先物取引で日経平均はさらに50円ほど上げている。今日でトランプ訪日の材料はほぼ織り込んだから、11月中旬までによくアノマリー（理論では説明できない規則性）として起こる急激な円高・ドル安のリスクは急減したと見ていいだろう。となれば、あとは来週15日までの決算発表シーズンを順調にこなせば、日経平均はさらに上値追いになると予想する。個別銘柄では引き続き好業績株の一本釣りという物色の流れだろう。リチウムイオン電池などのテーマ株は、当面は業績次第で株価が上下すると見ている。そもそも、今は主力株主導の相場が続いているため、日経平均が上値追いしている間は、どうしても主力株に資金が向かい、テーマ株は物色の圏外になりやすい。

前回、今回の大相場は５年前のアベノミクス相場のスタート時と似通ってきたと書いたが、今日の急騰はまさしくアベノミクス相場の再来というにふさわしい上げ方だった。昨日がハロウィンで、最近の流行りの格言通り「５月に売って、ハロウィンで戻って来い」がズバリ当たった感じである。決算発表の本格化で好業績株の循環物色が続いているが、リチウムイオン電池などＥＶ関連株も底打ちから反発局面に入った銘柄が増えている。フラッシュメモリーなど半導体に使われるＩＣリードフレームが売上の半分以上を占め、半導体関連株でもある三井ハイテック、それに同じく半導体関連が主力の関東電化工業、ステラケミファは着実に下値を切り上げている。それでも現在はソニーなど好業績の主力株に物色の中心が移っているため、リチウムイオン電池関連などのテーマ株の物色が再び本格化するのは今月半ば辺りからだろう。それまでは有力テーマ株の押し目を狙う戦略か、主力株の順張りがベターな投資戦略だと思われる。