ヤマモト

新型コロナ・ショックで世界同時株安が止まらなくなってきた。ＮＹダウは昨日1190ドル安の２万5766ドルと過去最大の下げ幅を記録。月曜から木曜までの４日間で3200ドル以上の急落となった。下落率は約11％に達する。日経平均もこの１週間で10％近く下げたが、今は史上最高値圏にあった米国株の急落が世界の投資家心理を劇的に冷やしている。新型コロナウイルスの爆発的な感染者拡大は韓国だけでなくイタリア、イランなどにも広がった。投資家の押し目買い意欲は半ば凍りついていて、バーゲンハンティングの買いがほとんどみられなくなっている。相場の反転には新型コロナウイルスの恐怖感を和らげる治療薬の登場が不可欠かもしれない。ＷＨＯ高官は米ギリアド・サイエンシズ社が開発した抗エボラウイルス薬「レムデシビル」が現時点で「本当に治療効果のある唯一の薬」と発言していて、中国や台湾では無許可で「レムデシビル」の化学合成を行ない、量産体制を整えつつあるという。ＷＨＯが「レムデシビル」を標準治験薬として例外的に認め、推奨すれば、前回書いたように新型コロナウイルスを季節性インフルエンザと大差のない病気と見る劇的な認識転換が起こ...

今月20日まで過去最高値圏にあったＮＹダウが昨日までの２日間で1900ドル以上も急落し、株式市場は世界的に弱気一色の様相になっている。いわば新型肺炎ショックだが、韓国だけでなくイタリアで感染者が激増したことにより、警戒感が一気に高まってしまった。米国ではＣＤＣ（疾病対策センター）が米国内の感染拡大は時間の問題だと警告している。日経平均は先物で今日の早朝４時台に２万2000円を割り込んだが（安値は2万1890円）、現物の方は11時過ぎの２万2127円で踏みとどまり、終値はそこから約300円戻した２万2426円だった。今後も世界的に感染拡大は不可避と考えられるため、株式市場だけでなく社会全般が新型肺炎に対する見方を変え、インフルエンザ並みの病気と認識するようにならなければ株式市場は「アク抜け」しそうもない。日本で新型肺炎のＰＣＲ検査がなかなか進まないのは、疑わしい患者を全て検査していたら、隔離病棟やＩＣＵなどの病院施設がすぐに埋まってしまい、本当に治療が必要な重傷者が野放しになって、武漢のような医療崩壊が起きるからだろう。現時点でも都市部の大きな病院のベッドは満床状態と言っていい。新型コロ...

新型肺炎に対する警戒感で相場は冴えない展開となっている。震源地の中国では上海総合株価指数の急反発が続き、今日は一時3058ポイントと新型肺炎による下げをほぼ全て取り戻した。２月４日安値（2685）からの上昇率は約14％に達する。米国株も昨日は大きく調整したが、ほぼ史上最高値圏にあり、日本株の出遅れが際立ってきた。東証は今日の大引け後、４市場を３市場にする市場区分の見直しの概要を発表した。実施時期は22年４月で、現在の一部市場に相当するプライム市場は、流通時価総額１００億円以上という基準を設けるという。二部とジャスダックなどの中堅市場は「スタンダード」、マザーズに相当する新興市場は「グロース」になる。プライムに残れない一部銘柄にも年単位の経過措置が適用される見通しだという。そこをはっきりさせないと、残留できそうもない銘柄はＴＯＰＩＸ（東証株価指数）採用銘柄から外れるため、下落リスクが高まり、投資家の不安を誘うことになる。東証が市場区分の見直し時期について、急いで今日発表したのはただでさえ新型肺炎で疑心暗鬼になっている市場の不安を少しでも早く取り除く必要があったからだろうが、例の親子上場に...

日経平均は５日ぶりに大幅反発した。中国株が景気対策や新型肺炎感染者の減少を好感して春節休み前の水準まで回復し、上海総合株価指数が節目の3000ポイント目前（一時2998ポイント）まで急上昇したことが大きい。今日はドル円相場が110円台前半まで円安に振れたことも支援材料になった。中国で徐々にだが操業を再開する工場が増えてきたことも投資家心理を改善させている。日本株に関しては一昨日のＧＤＰマイナス6.3％成長のサプライズが大きく、政策催促相場の様相になってきている。このまま何もしなければ、現在の１－３月期のみならず、４－６月期もマイナス成長に陥る可能性が高い。国会も「桜を見る会」でいつまでも紛糾するなど許されなくなっている。今日発表になった１月の訪日外国人客数は、意外にも前年同月比22.6％増と大幅に増えた。これは中国の春節が昨年は２月だったものが１月に前倒しになったためだ。中国人観光客の団体旅行は１月27日から停止されたが、１月は92.5万人と過去最高になった。この人たちが新型肺炎に感染していなかったことを祈るしかない。

今朝発表の昨年10－12月期のＧＤＰ速報値が年率換算でマイナス6.3％と急減した。このＧＤＰショックと国内の新型肺炎感染者の急増が重なったため、日経平均は一時352円安と急落した。ただ、昨年10月から下値支持線となっている75日移動平均（２万3489円）に支えられて、終値は164円安の２万3523円となった。その一方で、中国株は２％以上の急騰となった。上海総合株価指数は今日、習近平国家主席が自動車のナンバープレートの発給制限を緩和すると表明したことで、自動車販売が急増するとの思惑から大幅高となり、春節休暇後の下げ幅を全て取り戻した。終値は2.3％高の2983で、大きな節目となる3000ポイントの大台に肉薄した。ニュースとして全く報道されていないが、東証は２月５日に上場子会社に関して上場ルールの一部改正を発表している。問題の独立社外取締役については、以前から報道されている通り、従来は親会社あるいはその兄弟会社から１年以上離れていることが条件だったが、新ルールでは10年以上離れていることが条件になった。これは今月７日から施行され、３月決算企業であれば６月の株主総会の翌日から適用されるため、...

新型肺炎に関して救いになりそうな朗報が出てきた。完治した患者の血漿が新型肺炎の特効薬になる可能性が報じられているのだ。中国で10人以上の重症者に血漿製剤を投与したところ、12時間から24時間の間に全員に明らかな回復傾向が見られたという。新型肺炎は致死率が２％程度と低いとはいえ、重症化した場合はこれまで打つ手がなかったわけで、世界経済にとっても大きな朗報と言える。もちろん、新型肺炎から回復した患者からでなければ血漿を採取できないため、十分な血漿製剤が確保できる保証はない。ただ、最後の拠り所が見つかっただけでも、投資家心理は大きく改善するものである。これまでは新型肺炎騒動が収まるまで買いは見送りか、様子見を決め込むスタンスの投資家が大半を占めていたと見られるが、今後は米国同様、「押し目買い」意欲が高まってきそうだ。すでに発生源の中国では上海総合株価指数が春節休み明けの最安値から９％以上も急伸し、新型肺炎騒動による「下げ幅の３分の２戻し」を達成している。

今日は講演会のため手短に書くが、日経平均はソフトバンク効果で再び２万４０００円の大台が視野に入ってきた。日経平均の今日の上げ幅は175円だった。そのうちの８割はソフトバンクグループ１社からもたらされている。米３位の携帯大手Ｔモバイルとソフトバンク傘下の同４位のスプリントの合併がニューヨーク地裁で承認されたことが株価を大きく動かした。今日のソフトバンクの上昇率は約12％だったが、スプリントの株価は１日で実に76％に達した。スプリントの時価総額は２兆円から約3.6兆円に急増した。ただし、まだ両社の合併が決定したわけではない。合併合意から２年以上が経過し、合併比率の調整をする必要があるからだ。それでもソフトバンクはスプリントの負債４兆円がバランスシートから外れるため（現在は子会社だが、合併後は持ち分法適用会社に変わる）、ソフトバンクの割安さが再評価された格好である。今日は新型肺炎の中国における１日の感染者数の増加が大幅に減少したとして、上海総合株価指数が0.9％上昇し、新型肺炎発覚後の新高値をつけるなど好材料が続出した。上海総合株価指数は２月４日の直近の安値2685ポイントから、今日の292...

日経平均は先週、大幅反発した反動で３桁の下落となっている（２時20分現在）。３時から病院の予約があるので詳しいことは書けないが、今週末はオプションＳＱもあるほか、明日は祭日ということもあり、市場参加者が少ないところを見計らって時間外取引での売り仕掛けも想定される。今月いっぱいはリスク回避に徹して、生き残りモードを基本とすべきだろう。今週で決算発表シーズンが終わるので、来週からは少し相場の流れが変わる可能性もある。

米国株は昨日、ＮＹダウ、Ｓ＆Ｐ500指数、ナスダック指数の３指数が揃って史上最高値を更新した。米国株高を背景に日経平均も昨日に引き続き２万4000円の大台に肉薄して始まったが（始値２万3899円）、寄り後の２万3943円が高値で、大引けでは結局そこから120円近く安くなった。午前中に上海総合株価指数が１％ほど急落したのを受けて、ＮＹダウも時間外取引で100ドル以上の下落となったため、日本株も売りが先行した。感染症に詳しい専門家は、新型肺炎の感染拡大のピークは４月頃と見ている人が多く、終息するのは７月以降との見方が多数派のようだ。その見方にもとづけば、中国依存度の高い企業は来年度の第２四半期まで業績が下振れると見ておく必要がある。日本のＧＤＰも昨年10月の消費税引き上げから２四半期連続でマイナス成長を予想する向きが増えている。それがここにきて４－６月期まで３四半期連続のマイナス成長になるとの見方も出てきた。もっとも、「株価は半年先を見て動く」と言われる。つまり、今なら８月以降の経済情勢が反映されているはずである。新型肺炎はインフルエンザと同様、コロナウイルスによるものなので、湿度が高まる...

新型肺炎の悪影響が読み切れない中で、今日は中国の大型経済対策への期待や米民主党予備選で新人候補がトップとなり、トランプ大統領再選の可能性が高まったことから、世界的に株価は大幅高となっている。米ナスダック総合株価指数が史上最高値を更新したほか、中国上海総合株価指数も1.2％上昇した。日経平均は一時300円以上急伸したものの、引けでは234円高と伸び悩んだ。今日の大引け後に三菱ガス化学が持ち分法適用会社の日本ユピカをＴＯＢ（株式公開買付け）価格3000円で子会社化し、非上場化を目指すと発表した。この会社は東洋紡との合弁会社で三菱ガス化学の持ち株比率は38％、東洋紡が30.8％。株価は１月14日から急伸していたが、笑ってしまうのは今日のストップ高だ。寄り付きは1651円だったが、大引けは400円ストップ高の2051円買い気配。今日の寄り付きで買っていてもTOB価格はその２倍近い。TOBの情報が漏れていたのは間違いないだろう。今日はほかに三井物産系の総合メディカルHDもＭＢＯ（経営陣による買収）を発表している。三井物産の持ち株比率は24.8％。TOB価格は2550円と今日の終値2080円に対し...